¿Qué es la cobertura delta y cómo funciona en las criptomonedas?
La cobertura delta es una estrategia utilizada en el comercio de opciones para reducir el riesgo asociado con los movimientos de precios en el activo subyacente.
Implica el uso de opciones para compensar el riesgo de una sola tenencia de opciones o de una cartera completa de participaciones.
El objetivo de la cobertura delta es alcanzar un estado delta neutral, lo que significa que la cartera no se ve afectada por los movimientos de precios del activo subyacente.
Entendiendo Delta
Delta, representado por el símbolo Δ, es una métrica que mide el cambio en el precio del valor de una opción, dado un cambio de $1 en su activo subyacente. A menudo oscila entre cero y uno y puede ser positivo o negativo dependiendo de que el contrato de opción sea de compra o de venta.
El cálculo de delta se suele Base en el modelo de Black-Scholes. Su valor numérico se puede obtener dividiendo el cambio en el valor de la opción por el cambio en el valor de su activo subyacente.
Cómo funciona la cobertura delta en las criptomonedas
En el contexto de las criptomonedas, la cobertura delta puede utilizarse para mitigar el riesgo de volatilidad de los precios.
Por ejemplo, si posee 1 BTC y no está seguro del movimiento del precio de BTC después de un próximo evento, puede protegerse contra esta cartera con un delta actual de 1 comprando opciones de venta con un delta de -0.4.
Esto da un delta general de la cartera de 0, ya que el delta negativo de las opciones de venta de BTC compradas es neutralizado por el delta positivo del BTC que posee.
Los desafíos de mantener una cartera de criptomonedas Delta Neutral
Mantener una cartera de criptomonedas delta neutral puede ser un desafío debido a factores como la volatilidad implícita cambiante y la disminución de theta. Es probable que la cobertura establecida contra la tenencia de 1 BTC se vuelva imperfecta con el tiempo.
Las opciones tienen deltas dinámicos que fluctúan constantemente debido a la gamma, que mide la tasa de cambio del delta de una opción por cada cambio de $1 en el activo subyacente.
Esta complejidad requiere que los traders de opciones criptográficas vigilen sus posiciones a largo plazo.
Redacción de estrategias de opciones neutrales delta
Las estrategias de opciones delta neutrales se utilizan entre los vendedores de opciones que escriben contratos y tienen como objetivo beneficiarse cuando vencen fuera del dinero (OTM).
Un ejemplo de esta estrategia de opciones delta neutral sería un estrangulamiento corto. En esta estrategia, los traders de opciones de criptomonedas buscarán vender el contrato de venta y el contrato de compra. Esto creará una estrategia de opciones delta neutral, ya que la delta del contrato de compra se compensa con la delta del contrato de venta.
La última palabra
La cobertura delta es una estrategia compleja utilizada principalmente por traders institucionales y bancos de inversión. Requiere un reequilibrio constante de la cobertura y una comprensión profunda de cómo funcionan las opciones criptográficas .
A pesar de su complejidad, puede ser una herramienta para que los traders avanzados de criptomonedas mitiguen el riesgo y reciban una compensación por la redacción de contratos por cualquier volatilidad inminente.
