Qu’est-ce que la couverture delta et comment fonctionne-t-elle en crypto ?
La couverture delta est une stratégie utilisée dans le trading d’options pour réduire le risque associé aux mouvements de prix de l’actif sous-jacent.
Il s’agit d’utiliser des options pour compenser le risque d’une seule autre option ou d’un portefeuille entier de participations.
L’objectif de la couverture delta est d’atteindre un état delta-neutre, ce qui signifie que le portefeuille n’est pas affecté par les mouvements de prix de l’actif sous-jacent.
Comprendre Delta
Delta, représenté par le symbole Δ, est une mesure qui mesure la variation du prix de la valeur d’une option, compte tenu d’une variation de 1 $ de son actif sous-jacent. Il varie souvent de zéro à un et peut être positif ou négatif selon que le contrat d’option est un call ou put.
Le calcul de delta est généralement Base sur le modèle de Black-Scholes. Sa valeur numérique peut être obtenue en divisant la variation de la valeur de l’option par la variation de la valeur de son actif sous-jacent.
Comment fonctionne le Delta Hedging dans la crypto
Dans le contexte des crypto-monnaies, la couverture delta peut être utilisée pour atténuer le risque de volatilité des prix.
Par exemple, si vous possédez 1 BTC et que vous n’êtes pas sûr de l’évolution du prix du BTC après un événement à venir, vous pouvez vous couvrir contre ce portefeuille avec un delta actuel de 1 en achetant des options de vente avec un delta de -0,4.
Cela donne un delta global du portefeuille de 0 puisque le delta négatif des options de vente BTC achetées est neutralisé par le delta positif du BTC que vous possédez.
Les défis du maintien d’un portefeuille de crypto-monnaies Delta Neutral
Le maintien d’un portefeuille de crypto-monnaies delta neutre peut être difficile en raison de facteurs tels que l’évolution de la volatilité implicite et la décroissance du thêta. La couverture mise en place contre la détention de 1 BTC deviendra probablement imparfaite avec le temps.
Les options ont des deltas dynamiques qui fluctuent constamment à cause du gamma, qui mesure le taux de variation du delta d’une option par 1 $ de variation de l’actif sous-jacent.
Cette complexité oblige les traders d’options crypto à garder un œil sur leurs positions à long terme.
Vente de stratégies d’options delta neutres
Les stratégies d’options delta neutres sont utilisées par les vendeurs d’options qui rédigent des contrats et visent à bénéficier de leur expiration hors de la monnaie (OTM).
Un exemple d’une telle stratégie d’option delta neutre serait une stratégie d’étranglement court. Dans cette stratégie, les traders d’options cryptographiques chercheront à vendre le contrat de vente et le contrat d’achat. Cela créera une stratégie d’options delta neutre car le delta du contrat d’achat est compensé par le delta du contrat de vente.
Le mot de la fin
La couverture delta est une stratégie complexe principalement utilisée par les traders institutionnels et les banques d’investissement. Cela nécessite un rééquilibrage constant de la couverture et une compréhension approfondie du fonctionnement des options cryptographiques .
Malgré sa complexité, il peut être un outil pour les traders de crypto-monnaies avancés pour atténuer les risques et recevoir une compensation lors de la rédaction de contrats pour toute volatilité imminente.
